Myer อยู่ในความชัดเจนหลังจากการพิจารณาคดีครั้งแรกของออสเตรเลียเกี่ยวกับการดำเนินคดีแบบกลุ่มหลักทรัพย์ มีศูนย์กลางอยู่ที่ข้อกล่าวหาที่ว่า Myer ทำให้ตลาดเข้าใจผิดเกี่ยวกับรายได้ที่คาดการณ์ไว้ ศาลพบว่า Myer หลอกลวง แต่เนื่องจากผู้ถือหุ้นไม่เชื่อ จึงไม่เป็นอันตรายต่อพวกเขา การพิจารณาคดีได้กำหนดหลักการสำคัญที่จะเป็นแนวทางในการตัดสินในอนาคต ไม่เพียงพอสำหรับผู้ถือหุ้นที่จะแสดงว่ามีข้อความหรือละเว้นที่เป็นเท็จหรือทำให้เข้าใจผิดที่เกี่ยวข้อง
พวกเขาจำเป็นต้องแสดงให้เห็นว่ามันทำร้ายพวกเขาด้วย
ห้าเดือนต่อมา Brookes ลาออก และในวันที่ 19 มีนาคม Myer ได้ลดการคาดการณ์ลงเหลือระหว่าง 75 ล้านถึง 80 ล้านดอลลาร์ การดำเนินคดีแบบกลุ่มกล่าวหาว่า Myer มีส่วนร่วมในการดำเนินการที่ก่อให้เกิดความเข้าใจผิด ไม่ว่าจะเป็นเพราะคำแนะนำครั้งแรกในวันที่ 11 กันยายน 2014 นั้นทำให้เข้าใจผิด หรือเพราะ – แม้ว่ามันจะไม่ได้ทำให้เข้าใจผิดในขณะนั้นก็ตาม – Myer ปล่อยให้มันยืนหยัดโดยไม่แก้ไข
มันแย้งว่าข้อความดังกล่าวทำให้ราคาหุ้นสูงเกินจริง ทำให้ผู้ซื้อต้องจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับค่าหุ้นและสูญเสียเงินเมื่อทราบสถานะที่แท้จริงของกิจการ Myer แย้งว่าไม่มีข้อผูกมัดในการปรับปรุงตลาดหลังจากแถลงการณ์ของ Brooke มันบอกว่าตลาดรับรู้แล้วว่ากำไรจะต่ำกว่าที่เขาพูด และไม่ว่าในกรณีใด สิ่งที่เขาพูดไม่ได้ทำให้เข้าใจผิด
สิ่งที่ Myer จำเป็นต้องทำ
พระราชบัญญัติบริษัทมาตรา 1041Eระบุว่าผู้คนต้องไม่แสดงข้อความเท็จหรือทำให้เข้าใจผิดซึ่งมีแนวโน้มว่าจะมีอิทธิพลต่อกิจกรรมการซื้อขายหรือราคาตลาดเมื่อบุคคลนั้นรู้หรือควรรู้ว่าข้อความนั้นไม่ถูกต้องหรือไม่ โดยไม่สนใจว่าข้อความนั้นจะถูกต้องหรือไม่
ในทำนองเดียวกันมาตรา 1041Hยืนยันว่าบุคคลต้องไม่มีส่วนร่วมในการประพฤติผิดหรือหลอกลวง ซึ่งอาจรวมถึงการไม่แก้ไขข้อความที่ผิดพลาด
แท้จริงแล้วมาตรา 769Cกล่าวว่า หากข้อความใดทำขึ้นโดยไม่มีเหตุผลอันสมควร ให้ถือว่าข้อความนั้นทำให้เข้าใจผิด
พระราชบัญญัติบริษัทมาตรา 1041Iกล่าวว่าใครก็ตามที่ได้รับความสูญเสียหรือเสียหายจากการฝ่าฝืนกฎดังกล่าวข้างต้นสามารถเรียกคืนจำนวนการสูญเสียหรือความเสียหายนั้นได้
นอกจากนี้พระราชบัญญัติบริษัทมาตรา 674ระบุว่าบริษัทต้องปฏิบัติ
ตามข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลอย่างต่อเนื่อง ซึ่งรวมถึงการเปิดเผยข้อมูลที่มีความสำคัญต่อราคา บทบัญญัตินี้ให้อำนาจทางกฎหมายแก่แนวทางปฏิบัติในการเปิดเผยข้อมูลอย่างต่อเนื่องของตลาดหลักทรัพย์
เมื่อมองแวบแรก ข้อความจะเป็นเท็จหรือทำให้เข้าใจผิดก็ต่อเมื่อข้อความนั้นไม่ถูกต้อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเป็นเรื่องเกี่ยวกับสิ่งที่ทราบในปัจจุบัน แต่สิ่งที่ไม่ชัดเจนเมื่อข้อความเกี่ยวกับอนาคตหรือการคาดการณ์
ภายใต้มาตรา 769Cการคาดการณ์ถือเป็นการทำให้เข้าใจผิดหากไม่ได้อยู่บนพื้นฐานของเหตุผลที่สมเหตุสมผล การละเว้นข้อมูลหรือการไม่แก้ไขข้อมูลอาจทำให้เข้าใจผิดได้หากสร้างหรือคงไว้ซึ่งความประทับใจที่ผิดพลาด
สูญเสียหรือเสียหาย?
ในอดีต ในคดีประเภทฉ้อฉล โจทก์จำเป็นต้องแสดงว่าพวกเขา “อาศัย” ข้อความเท็จในการตัดสินใจ นั่นคือพวกเขาจำเป็นต้องแสดงว่าพวกเขาถูกหลอกโดยตรง
Myer โต้แย้งว่าผู้ถือหุ้นจำเป็นต้องแสดงว่าพวกเขา “พึ่งพา” แถลงการณ์ของตนอย่างจริงจังเมื่อตัดสินใจซื้อหุ้น ผู้ถือหุ้นแย้งว่ากฎหมายไม่ต้องการการพึ่งพาอย่างแข็งขัน พวกเขาแย้งว่ามันเพียงพอแล้วที่จะแสดงให้เห็นว่าข้อความเท็จทำให้ราคาหุ้นสูงเกินจริงและพวกเขาซื้อในราคาที่สูงเกินไป
มันเป็นชัยชนะและการสูญเสีย…
ศาลเข้าข้างโจทก์โดยพบว่าเพียงพอแล้วสำหรับพวกเขาที่จะแสดงให้เห็นว่าข้อความเท็จ (หรือการละเว้นที่ทำให้เข้าใจผิด) ทำให้ราคาหุ้นสูงเกินจริง พวกเขาซื้อในราคาที่สูงเกินไป และพวกเขาต้องสูญเสียเมื่อความจริงเป็นจริง เปิดเผย
และพบว่า Myer เข้าใจผิดโดยไม่สามารถแก้ไขการคาดการณ์ที่รู้ว่าผิดพลาดได้ นอกจากนี้ยังละเมิดมาตรฐานการเปิดเผยอย่างต่อเนื่องของ Exchange แต่พบว่าการคาดการณ์ของ Myer ในวันที่ 11 กันยายน 2014 นั้นไม่ได้ทำให้เข้าใจผิดในเวลานั้น สอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ และในเดือนกันยายน 2014 Myer มีเหตุผลอันสมควรที่จะทำ
โดยปกติความเสียหายจะสะท้อนถึงความแตกต่างระหว่างสิ่งที่ผู้ถือหุ้นจ่ายและสิ่งที่พวกเขาจะจ่ายหากทราบสถานะที่แท้จริงของกิจการ แต่เมื่อพิจารณาจากตลาด แม้จะมีคำแถลงจากผู้บริหารระดับสูงของ Myer ก็ทราบดีเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรที่ลดลงของ Myer และเนื่องจากข้อมูลดังกล่าวสะท้อนอยู่ในราคา ผู้ถือหุ้นจึงไม่ได้รับความเสียหาย
มันอาจจะไม่ หน่วยงานกำกับดูแล – เช่น Australian Securities and Investments Commission – ยังคงมีกลไกการลงโทษที่สามารถใช้ลงโทษเจ้าหน้าที่และกรรมการสำหรับพฤติกรรมที่ก่อให้เกิดความเข้าใจผิด แม้ว่าผู้ถือหุ้นจะไม่ได้รับชัยชนะในศาลก็ตาม
เว็บแท้ / ดัมมี่ออนไลน์
